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艾德证券期货:冲进世界500强的小米,征途依旧是星辰大海

杭州在线 2019-07-26 14:35

  艾德证券期货讯:7月22日,财富杂志发布了《2019年财富世界500强排行榜》(以下简称世界500强榜单),中国企业上榜总数达到129家,其中小米集团(01810.HK)以2018年营收264亿美元(折合人民币约1749亿元)冲进世界500强,排名第468位。受此消息提振,23日小米股价收涨1.45%报9.08港元,重回9元关。

  艾德证券期货研究部从世界500强榜单发现,小米所归属的行业分类是互联网服务与零售,小米成为继京东、阿里巴巴、腾讯之后第4家登榜的中国互联网企业,也是全球第7家登榜的互联网企业。

网投信誉平台  艾德证券期货研究部认为,尽管当前资本市场对“小米是不是互联网公司”仍有争议,但有世界500强榜单的背书,相信公众对小米集团的经营属性也有了更深的了解。雷军在喜悦之余,也在内部信坦言“世界500强考量的是营收规模,我们目前看起来已经成了一家大公司,但大不代表真正强大,更不代表伟大。接下来,我们还要向着伟大继续前进”。

  小米的征途是星辰大海

  艾德证券期货研究部获悉,2014年的时候雷军引用日本小说家田中芳树的“我们的征途是星辰大海”来阐述小米的企业使命,从此这句话被反复提及。而从当前小米的业务架构看,雷军的确把星辰大海当成了小米的征途,大海是万物互联的物联网,闪烁其中的星辰便是每一个搭载MIUI系统的IoT设备。

网投信誉平台  经过近十年的发展,中国智能手机行业早已从蓝海变成红海,进入了存量市场的博弈阶段。不少手机品牌开始针对不同群体、不同价位推出子品牌,或围绕手机业务进行业务拓展,进军电视行业、数码3C行业甚至服装行业。艾德证券期货研究部查阅数据得知,早在2013年,小米便开始了生态链的孵化和物联网的布局,并推出了不少畅销产品,如小米手环、小米电视及小米充电宝,其中不少品牌如华米、紫米更是借助小米的生态链发展壮大,成为细分领域的头部企业。

网投信誉平台  通过对小米的经营情况进行梳理,艾德证券期货研究部还了解到,小米的IoT业务经过6年多的发展,MIUI连接的生态平台已经成为了世界领先的消费级IoT平台。据小米发布的2019年Q1财报,小米IoT平台已连接IoT设备数达到1.71亿台,同比增长70%。在5G时代,物联网的海会越来越广阔,而IoT设备的星辰将会越来越多,越来越亮。

  前进途中仍有不少暗礁险滩

网投信誉平台  前文已经提到,中国智能手机行业已经进入存量市场的博弈阶段,手机业务的竞争压力进一步加大,利润空间也被进一步压缩。艾德证券期货研究部认为,在硬件更新越来越快的手机行业,不发新品就意味着落后,发布新品也要面对滞销或品质风险。而随着小米之家在全国范围的铺开,地面渠道扩展带来的结构性库存增长也不断在增加手机业务的压力,这些对小米来说都是不得不面对的严峻问题。在IoT业务方面,尽管业务营收和IoT设备连接数都取得了较好的增长,但在盈利方面却始终未能带来更亮眼的表现。艾德证券期货研究部从Q1财报看到,小米61.7%的营收都是来自于智能手机业务,这使得资本市场更情愿相信小米是硬件公司而不是互联网公司,从而拉低了对小米的市值预期。

  这些问题最直观的表现就是股价,小米股价至今已然腰斩,说明市场仍在等待小米在业绩上证明自己。艾德证券期货研究部认为,手机+AIoT作为小米在星辰大海中航行的两大引擎,任何一个引擎熄火都会让小米失速,撞上藏在海面之下的暗礁险滩。

  9年上榜500强,小米未来可期

网投信誉平台  艾德证券期货研究部获悉,今年500强榜单中互联网行业公司的上榜花费时间分别为:谷歌11年、Facebook13年、亚马逊14年、京东18年、阿里18年、腾讯19年。而小米从成立到登上500强榜单,只花了9年!不可否认小米能取得如此成绩是赶上中国互联网浪潮的风口,但也证明了小米业务本身的巨大商业潜力。

网投信誉平台  艾德证券期货研究部认为,目前小米股价低迷,一方面是由于全球宏观经济增长疲软,致使股市不景气;另一方面,从小米财报来看,其营收主要靠手机和硬件,如果按硬件公司来计算市值,小米难以支撑其1500多亿的市值。但这次500强榜单把小米归为互联网企业,小米当前14倍的市盈率明显低于互联网企业的平均市盈率,市值仍有不小的增长预期。从近期小米的股权交易情况看,7月初小米迎来的第二次股权解禁只让小米股价下跌了1.1%,且小米近期进行了高达9.3亿港元的股权回购,这说明投资机构和公司高管仍然看好小米股价的长期表现。

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  注:图片来源于网络

  作者:艾德证券期货研究部

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